虽然比较累,但是还是打算对于苏宁的业绩快报做一个简单而快速的分析,以了结自己的心愿,下面是相关的情况,如有笔误,请指出。
1.收入情况
#.2016年全年营业收入1486亿元,同比增长9.69%,整体营业成本1274亿元,同比增长9.82%,略高于收入的增长,全年综合毛利率为14.34%,同比下降0.1个百分点。
#.全年线上自营收入为619亿元,同比增长53.55%,线上开放平台交易额达到186.4亿元,同比增长86.74%,合共线上交易总额为805亿元,同比增长60.14%,应该会高于竞争对手的增幅,也同时高于行业的增幅。
#. 而线上的大比例增幅对应的是线下门店的收入预测为850亿元,同比上年同期的936亿元,下降9.21%,
#.全年营业毛利为213亿元,而三项费用全年为220亿元,综合毛利率14.34%,低于三项费用率的14.82%,但是已经越来越接近赢亏平衡。
#. 预估全年投资收益13.72亿元,同比下降17.07%,这里包括了向关联方苏宁电器集团有限公司转让北京京朝苏宁电器有限公司100%股权的投资收益,包括了投资阿里巴巴贡献的投资收益,同时也包括了理财的收益,当然还包括了其他联营及合营公司的相关亏损。
2.四季度情况
#.2016年四季度营业收入448亿元,同比增长6.77%,综合毛利率为14.04%,同比2015年四季度的11.38%增长差不多3个百分点。
#.而四季度线上直营收入为218.59亿元,同比上年同期的157.19亿元,增长39.06%,开放平台四季度交易总额为67.86亿元,同比增长111%,合共四季度线上交易总额为286.45亿元,同比增长51.28%。
#.四季度线下门店预测收入约为225亿元,两只比下降12.32%,线下门店数达到了1576家,四季度单店月均收入为476万元,而上年同期为522万元,下降8.87%。
#.四季度的毛利率14.04%,而三项费用率13.92%,基本上实现赢亏平衡。
#.综观全年四个季度,营业收入一季度同比增长8.13%,二季度为9.77%,三季度为15.12%,四季度为6.77%。
#.而线上直营收入一季度同比增长81.57%,二季度为71.38%,三季度为44.25%,四季度为39.06%,每个季度的增长率都在下降。
#.而开放平台四个季度的交易额一季度同比增长190%,二季度为55.64%,三季度为47.57%,四季度为111.01%。
#.而总体线上交易总额2016年一季度同比增长99.62%,二季度为68%,三季度为45%,四季度为51.28%。
#.虽然四季度线上的同比增幅有所减慢,但是线上交易总额仍然超出了50%。而四季度的毛利率大于三项费用率是否可以延续到2017年一季度,有待观察。
3.门店情况
#.2016年末云店总数达到141家,其中四季度增加了26家,而红孩子店年末总数也达到了26家,四季度增加6家,除此其他类型的店都在减少。根据公司的战略,2017年将会有更加多的旗舰店会改为云店,从快报的信息看到,门店坪效同比提升19%,这应该主要是云店的作用。
#.而在易购服务站方面,自营服务站年末已经达到1902家,四季度净增加了175家,而加盟服务站则在四季度开始减少,三季度加盟服务站为2170家,而到年末只有1927家,表明对于加盟服务站在四季度开始整顿。
总结:
1.总的来说,这是一份一般的业绩快报。从目前公布的指标来看,没有超出预期的地方,其他的数据有待正式年报后才能够一一进行分析。
2.开放平台四季度的大幅增长或许是其中的一个亮点。目前2016年线上交易总额始终没有突破1000个亿,这应该和公司控制亏损有关,公司目前不会为了盲目的收入增长,而增大亏损的力度。
3.四季度的勉强赢利,让我对于2017年后续的季度是否能够继续赢利持观望态度。
-----------------END-----------------
这应该是3月份之前最后的一篇免费的分析,后续相关的年报分析将会全面进入付费阅读阶段,同时价格也会进行提升,如因此带来的不便,请大家给予理解。
其他阅读:
如果不相信是我的心血,请下载看看(万华化学原表)
苏宁宣布2016年四季度赢利--可确定,可持续吗?
友情链接